De lage marktrente en jouw pensioen

(oorspronkelijke publicatie in Special juli 2019)

De marktrente is al jaren laag geweest. De afgelopen kwartalen is deze nog verder gedaald. Het risico dat NN CDC Pensioenfonds geen of minder toeslag kan verlenen en/of de toekomstige pensioenopbouw moet korten is hiermee toegenomen. In dit artikel leggen we je uit hoe het zit.

Bij NN CDC Pensioenfonds bouw je pensioen op in een middelloonregeling waarin jij als deelnemer de risico’s draagt. Je pensioenopbouw, de pensioenuitkeringen en de toekomstige toeslagen staan niet vast.

Rekenrente en marktrente
De Nederlandsche Bank (DNB) stelt de rekenrente vast die pensioenfondsen moeten gebruiken voor het bepalen van de omvang van de pensioenverplichtingen en pensioenopbouw. Deze rekenrente is een afgeleide van de marktrente voor beleggingen met een (zeer) laag risico. Hoe lager de rekenrente, hoe hoger de omvang van de pensioenverplichtingen.

De omvang van de pensioenverplichtingen (alle nu en in de toekomst uit te keren pensioenen) stijgt de afgelopen kwartalen harder dan de waarde van de beleggingen. Dit zorgt voor een lagere (beleids)dekkingsgraad. De dekkingsgraad wordt bepaald door het vermogen te delen door de omvang van de pensioenverplichtingen. Op de laatste dag van iedere maand wordt de dekkingsgraad bepaald. Omdat die erg wisselt in de tijd wordt het gemiddelde over de 12 maanden daarvoor berekend. Dit is de beleidsdekkingsgraad.

De lage rekenrente zorgt er bovendien voor dat de pensioenopbouw duurder wordt. 

Impact op toeslagverlening
De beleidsdekkingsgraad is bepalend voor de maximale toeslagen die het fonds wettelijk mag verlenen. Als de beleidsdekkingsgraad daalt, dan mag het fonds minder of geen toeslag verlenen. De afgelopen jaren heeft NN CDC Pensioenfonds om deze reden slechts gedeeltelijk toeslag kunnen verlenen.

Op basis van de beleidsdekkingsgraad per 30 september beslist het bestuur of er (deels) een toeslag wordt verleend. Als de beleidsdekkingsgraad hoger is dan 110%, dan mag het fonds een (gedeeltelijke) toeslag verlenen. Pas bij een beleidsdekkingsgraad die hoger is dan ongeveer 124% mag het fonds volgens de regelgeving toeslagen volledig verlenen.

Impact op pensioenopbouw
De lage marktrente (en daarmee de lage rekenrente) heeft ook impact op de kostprijs van de pensioenopbouw. Door de lage rente is de kostprijs van je pensioenopbouw gestegen. Dit betekent dat het risico is toegenomen dat de door sociale partners afgesproken pensioenpremie voor 2020 van 30% onvoldoende is om je pensioenopbouw te financieren.

Het ambitieniveau van de pensioenregeling van NN CDC Pensioenfonds vanaf 1 januari 2020 is een jaarlijkse opbouw van het ouderdomspensioen van 1,875% van de pensioengrondslag. Per eind september bepaalt het fonds of de premie van 30% voldoende is om deze ambitie te financieren of dat je minder pensioen op zal bouwen dan de gestelde ambitie. De ontwikkeling van de marktrente zal daarvoor bepalend zijn. In het vierde kwartaal van 2019 zal het fonds je informeren over de pensioenopbouw in 2020.

Meer informatie
Ben je benieuwd hoe de financiële situatie van NN CDC Pensioenfonds zich ontwikkelt? Check dan de website voor de nieuws- en kwartaalberichten over onder andere de ontwikkeling van de dekkingsgraad, de ontwikkelingen op de financiële markten en de performance van de beleggingen. Klik hier voor meer informatie over hoe toeslagverlening tot stand komt en hoeveel er de afgelopen vijf jaren is toegekend.